一、面临的挑战

　　改革开放20年来，广东经济取得了举世瞩目的成就，这无疑是得益于中央改革开放政策在广东“先行一步”的机遇。广东人抓住这一机遇，充分发挥了“天时”、“地利”、“人和”的优势，成功地利用外资，走外向型经济之路。这是广东20年来经济发展的基本模式，而利用外资则是它的核心优势。

　　然而，随着国内外经济发展的环境、条件和特点的变化，广东20年来赖以发展的优势面临着严峻的挑战。

　　首先，对外开放、利用外资基本上已在全国范围内全方位的展开，有些省、市甚至比广东更为灵活，上海浦东开发区的崛起就是实证。因此，广东“先行一步”的优势不复存在。

　　第二，亚洲金融危机对广东的外向型经济冲击尤为严重，外贸出口形势日趋严峻。我省“三资”企业大多是一般性加工制造的劳动密集型企业，受这次金融风暴冲击最大。有些企业产品销往东南亚一带的订单减少七、八成，甚至完全拿不到订单，致使一些企业处于停产或半停产的状态。

　　第三，在利用外资方面，广东也面临巨大压力。一方面由于亚洲金融危机打击使亚洲各国金融造成流动资金短缺，许多公司实力大打折扣，对外投资能力明显减弱，而广东的外商投资近80％来自此次金融危机波及的国家和地区，致使某些已批和在建的外商投资项目停建或缓建。至于对外融资，更由于最近广东国际信托投资公司关闭一事，对外产生很大的负面影响，增加了我们对国际资本市场贷款的难度。

　　第四，国内市场方面，改革开放初期，我国处于供给不足的短缺经济状况，广东率先以饮料、服装、家电、电子等一批具有“广货”特色的轻工业品，迅速地占领国内市场，带动了广东经济的起飞。但时至今日，不仅同类产品国内竞争对手林立，且我国经济目前处于供给相对过剩、有效需求不足、市场疲软、消费品供大于求、物价持续走低、产品大量积压的状况。据报导，全国工业企业累计库存3万亿元，达至GDP的40％。去年商业部组织对600种产品进行调查，供大于求或供求平衡的占98.4%，供不应求的占16％。这种通货紧缩现象的出现，对企业十分不利，企业以低于成本的价格或保本的价格销售，亏损严重。因此，广东经济的进一步发展，面临着如何尽快培育新的经济增长点的问题。

　　二、对实施增创科技新优势的思考

　　最近，省委、省政府明确提出要增创广东发展新优势，必须加快实施“科教兴粤”战略，把增创科技新优势摆在首要地位，重点扶持高新技术产业的发展，带动产业结构优化升级，并相应作出了一系列政策扶持的具体决策。无疑，这对我省产业结构升级换代，推动经济增长方式的根本转变，全面提高我省经济整体素质和综合竞争力具有重要指导意义。

　　但在全国各地都实施“科技兴省”、“科技兴市”的战略的情况下，这一“优势”是相比较而存在的。广东必须创立具有反映本省特色的核心优势，即我省与其他省不同之处，这是优势的基础。使我省能在某个领域具备不断创新的能力，从而能在激烈竞争的市场中占有领先的地位，这就是核心优势，而不是类同的一般优势。

　　如果说广东发展新优势的关键是高新技术产业，那么高新技术产业的基础工程则是风险投资业。风险投资市场是科技种子生长的土壤，我国并不缺乏科技种子，而是缺乏使种子生长的土壤。因此，谁拥有优质的土壤，谁就拥有科技创新的优势，谁的高新技术产业就有牢固的根基，美国的硅谷就是实证。

　　据瞭解，深圳特区最近决定在2000年前建成由专案市场、资金市场和股权交易市场组成的高科技风险投资市场体系，他们已率先对风险投资业进行尝试，决心很大，这对我省乃至全国将起着很好的示范作用，这也将是深圳的核心优势。就是说，只要这种土壤(市场)存在，就会不断创出新的科技产品来，这才是真正的优势。因此，广东省要增创新优势，要实施“科教兴粤”战略，必须下大力气，切实做好培育风险投资市场的基础工作。

　　三、创新“引资”方式，发展我省风险投资业

　　科技成果的转化是一项复杂的系统工程，从实验室的研究发现到成功进入市场、产生规模效益，中间必须经历产品开发、试制、生产、市场推广等环节，每个环节所注入的资金几乎成几何级数地增加。同时，投资者要承担企业在技术开发和市场开拓中的全部风险，不但成功率低，平均不超过30％，而且资本回收期限较长，流动性差，但一旦企业成功，则可获取几十倍、甚至上百倍的利润，远远超过不成功投资的损失。这种高投入、高风险、高回报的投资行为是风险投资所共有的主要特征。因此，风险投资具有与传统投资不同的投资理念，是一般投资者所不愿接受的。无论是一个企业，或是有一定实力的企业集团，抑或是一家金融机构也是一般不轻易涉足的。这就说明风险投资中的风险资本与传统的产业资本、银行金融资本之间，存在着投资理念和投资运行机制的差异，表现在：传统的产业资本是以安全、稳定为原则，以现有市场为导向，以产业经营实现剩余价值和资本增值；银行金融资本也是以安全、可靠为原则，着眼于对企业效益的预期，以收取贷款利息实现资本的增值；风险资本则相反，它以高风险、高回报为原则，着眼于未来企业价值的提高，运用资本市场，以出让股权取得资本增值。正是这种风险资本使具有很大发展潜力但投资风险也很大、处于种子阶段的高新技术企业获得了生存和发展的条件。可以说，我国长期以来科技成果转化率低、科技产业化水准不高的主要原因，不在于资金投入少，而在于缺少风险资本与其相适应的运作主体——风险投资机构。

　　必须指出，人才是风险投资的第一要素，其次才是技术和资金，这是风险投资的特点所决定的。这种人才应是在某个产业领域里具有战略眼光和实际运作经验，既要懂得技术、熟悉市场，又要精通金融和管理，他们是复合型的高水准的“通才”。发达国家的风险投资公司，不仅拥有实力雄厚的资金，更在于具备这类的风险投资家和风险企业家。所以，我们引进国外风险资本，重要的不仅是资金，更在于人才。通过合作，促进我国风险投资市场体系的形成，也使我国的风险企业家、投资家尽快成长，为我国风险投资业的发展打下基础。由此可见，引进国外风险资本是必要的。

　　广东要增创新优势，发展高新技术产业，必须进一步发挥利用外资的优势，创新引资模式，在引进产业资本、金融资本的同时，适时合理地引进风险资本，拓宽投资领域。

　　此外，吸收国外风险资本其性质是属于长期直接投资，是以实物经济发展专案为基础的。这种利用外资的形式，也可较好地防止外国金融资本对我国国民经济的冲击和产生泡沫经济的效果。

　　另一方面，国外的风险资本也渴望进入我们的风险投资市场。去年在香港与新加坡举办的两次亚洲风险投资年会中，云集在那里的风险资本已达上百亿美元，他们在我国的大门外徘徊。如此庞大的资源在等待着我们去利用。

　　要引进国外风险资本，当前的问题是我国的投资环境离国际的要求还有距离，最主要的障碍：一是我国的资本市场还未完全开放，人民币仍是非自由兑换货币；二是目前我国缺乏创业投资的退出机制，许多投资公司一旦进入便无法退出，难以实现风险资本回圈运作机制的要求；三是在高科技创业投资中，资金投资者和技术投资者分享企业的股权，他们许多是以个人所有的形式出现，而我国对于中外合资企业不得拥有个人股的规定，无疑限制了利用国外资本进行创业投资的发展。

　　因此，为了更好吸收外国风险资本的进入，必须改善我国的风险投资环境，制定相应的政策、法规、鼓励外资的进入，健全股票和产权市场，建立风险投资的市场经营机制等等。通过引入国外风险资本的示范效应，激发和培育国内风险资本的形成，并投入到这一高风险领域的运作中，则我国风险投资事业必将蓬勃发展，科技产业化的水准将迅速提高，“科教兴国”的战略设想将得到进一步的贯彻实施，广东对此应有所作为。

　　四、几点建议

　　1.广东发展高新技术产业，必须培育创新科技的基地

　　这种基地应该具备吸引国内外科技种子(专案)、科技人才、风险资本的环境，使之成为科技创新的源泉，从而支撑高新技术产业的形成和发展。并形成在某一领域的相对优势。这是一项基础性工程，不能急功近利。省政府应有专门机构对此项工程作出全面策划，包括制订政策、法规、营造适合科技种子生长的土壤和气候。深圳特区对此已率先行动。据近日报导，美国微软公司注册8000万美元巨资在“中国硅谷”——中关村建立微软中国研究院。微软此举将有利于把我国流于国外的研究人员吸引回国进行科研开发工作。可见，形势迫人，广东应有紧迫感尽快行动，建设自己的基地。

　　2.对目前省内的高新技术开发区的功能给予重新定位

　　我认为我省目前的高新技术开发区还不十分理想，其理由是它们虽然也强调以高新技术为前提，但都是以产品生产，增加产值为追求目标，离开了“开发”这一基本功能。高新技术开发区应该以“开发”为核心，成为创新科技的基地，风险投资市场的中心，以良好的服务和政策环境吸引技术(种子)专案和科技人才，造就创新企业群，并把开发的科技成果扩散到区外发展。所以，高新技术开发区原则上不应该是生产型的，而应该是开发型、创新型，这才使其发展有不竭的动力。为此，政府在政策和规划上应加以正确适时的引导。

　　3.发挥政府在风险投资市场中的作用

　　风险投资是指对科技开发为目的的创业企业的投资。这类企业由于风险高，变化快，运作机制特殊，政府不适合成为这类投资的主体或是风险资本的提供者。

　　目前全国各地政府部门为了发展风险投资企业，包括广东省在内都先后创建风险投资公司成为参与投资者或提供资金者。据统计共有22个省、市共组建了80多家公司，拥有资本约35亿元，但普遍存在效率低、失误高的现象，效果不佳。事实上，国家不应该承担也承担不了这种高风险，同时，这也不符合政企分开的改革方向。我认为政府可以资助成立风险投资服务公司(或科技种子服务公司)，这是风险投资市场中重要的组成部分，也是不可缺少的仲介机构。它们的任务不是参与投资或直接提供资金，而是发挥有政府为背景资信高的优势，为风险投资市场的主体，如科技项目持有者、资本拥有者提供资讯，相互沟通，为他们创业需要的融资贷款提供担保，特别是帮助境外风险资本的进入提供服务，以及创业、运作过程中与有关部门关系的协调等。服务公司不应以营利为目的，而是应以贯彻党和政府的方针政策、以优质服务为目的。这对风险投资市场的发展具有极其重要的作用。

　　当然，如前所述，要发展风险投资业，促进高科技产业的发展，涉及的范围很广，要做的事情很多，但我认为，上述三点意见和建议是针对存在的问题而目前可以做和应该做的。各级领导要高瞻远瞩，充分认识科技创新与发展的新技术产业的相互关系，把从注重高技术产品的生产转向注重创新能力的培育和基地的建设，这才是广东增创新优势之本，才能使广东的经济保持健康、持续、快速地发展。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　(1999年1月)