“历经多年探索，以地方政府引导基金为代表的有中国特色的人民币基金市场充分发挥了杠杆效应、导向效应，极大推动了我国股权投资的发展。可以看到，政府引导基金已成为国内创投行业最重要的支持力量，但国内的市场化出资人仍有待增加，民营资本、社会资本参与创投基金的动力也有待增强。”中信资本直接投资部执行董事、中信创投管理合伙人张予焓说。
对于今年的股权投资市场，业内人士普遍持乐观态度。田利辉认为，目前来看，今年全面注册制的实施将带来更多退出机会，有利于资金流动性提升。同时，市场并购交易的升温、试点基金实物分配的开展、S基金（二手份额转让基金）和区域性交易市场的发展提速，也将给投资人提供更加便捷丰富的退出选择。
中信证券研报显示，今年以来，金融周期转换利于降低中长期融资成本，经济复苏、政策支持助力投资标的大量涌现，产融结合新模式在投后环节赋能实体企业，全面注册制促进“投资—退出—再投资”良性循环，二级市场估值扩张周期带动股权市场走向繁荣，股权市场有望迎来创投新生态。
何艶春表示，我国拥有规模庞大的中等收入群体，储蓄转化为资本的潜力很大，全社会可投资产不断增长。随着资管净值化转型加快，社保年金等养老金、保险资金、银行理财资金、公益慈善资金等中长期资金资产配置需求不断增强，股权创投基金将获得更加长期、多元的资金来源。
“目前，募资市场仍然缺少真正的‘长钱’，人民币基金市场的募资结构有待进一步优化，相关部门应持续探索资金来源，鼓励壮大长期机构投资者队伍。”张予焓建议，可通过完善政府引导基金考核机制和容错机制、适时试点扩大个人养老金投资范围、完善私募股权投资行业税收政策等手段，引导更多长期资金到股权投资市场。 |
