受对俄大规模制裁影响，欧洲多项经济指标恶化。今年3月欧元区通胀率已升至7.5%，创历史新高。欧元区所有国家都通胀高企，波罗的海三国及荷兰通胀率甚至高达两位数。欧洲央行大幅上调欧元区今年通胀预期至5.1%，同时下调今年经济增长预期至3.7%，并预计明后两年分别增长2.8%和1.6%。
伴随高通胀的是欧洲经济增长显着放缓，市场对滞胀的担忧正在上升。
国际货币基金组织指出，由于俄乌冲突及相关制裁措施对能源价格、能源安全和制造业造成破坏，欧元区经济增长将受到严重影响。
欧盟委员会负责经济事务的委员真蒂洛尼指出，欧元区经济前景将取决于俄乌冲突持续时间、增加能源供应的可能性以及投资者和消费者信心。
市场研究机构埃信华迈经济学家克里斯·威廉姆森认为，欧元区出口已经下滑，信心减退影响内需，欧元区通胀前景恶化的同时增长前景堪忧，第二季度经济停滞或放缓的风险正在加大。
宏观政策两难
疫情叠加严重的地缘政治风险令欧洲宏观政策刺激的边际效应递减，调整难度加大。
欧元区复苏长期高度依赖低成本流动性，欧盟各成员国抗风险能力存在差异，复苏不平衡，这加剧了欧洲央行退出宽松政策的复杂性。既要应对不断攀升的通胀，又不能因政策转向拖累经济复苏，欧洲央行政策取舍面临两难。
在财政政策方面，欧盟也面临着保持财政纪律约束和促进经济增长间的权衡。为应对疫情冲击，欧盟及其成员国采取财政手段托底，导致财政赤字及债务水平攀升，而俄乌冲突令这一问题恶化。
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