最后，由于美联储允许通胀较长时间“超调”，这将导致美国的通胀水平会在较长的时间里持续超过2%。目前中国的物价水平总体运行平稳，尽管4月由于基数影响PPI同比涨幅较大，但进口导致的通胀压力可控。在这个阶段就通过汇率升值来适度降低进口物价水平，如果未来全球真的出现了通胀，就会失去通过汇率政策降低进口通胀的空间。
近期人民币升值的主要原因是美联储允许通胀持续“超调”所致。在此背景下，美元开始对内、对外双重贬值。从4月初到5月25日，美元指数贬值了大约3.3%，人民币对美元升值了2.3%，人民币一篮子货币贸易汇率大约上升了0.5%，继续体现了一篮子货币汇率稳定性优先的汇率走势，人民币汇率在合理均衡水平上保持了基本稳定。未来应侧重于稳价保供，加大金融市场监管约束大宗商品投机性行为，消化大宗商品价格上涨带来的冲击。 |
