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央行增量续作MLF 8月LPR下调概率降低
http://www.CRNTT.com   2020-08-18 12:02:52


  中评社北京8月18日电/据北京商报网报道,提前预告后,央行MLF(中期借贷便利)操作如期而至。8月17日,央行官网消息显示,央行开展7000亿元MLF操作,充分满足了金融机构需求,并同时开展了7天期500亿元逆回购操作,利率均与此前持平。在业内人士看来,MLF超额续作规模较大超出市场此前预期,央行8月以来资金投放量明显增加,主要是因为市场流动性的需求比较大,同时也是为稳定资金面和市场预期,基于MLF的锚定作用,8月LPR(贷款市场报价利率)下调的可能性偏低。

  超“量”投放引关注

  Wind数据显示,8月合计5500亿元MLF到期,其中8月15日将有4000亿元MLF到期,8月26日将有1500亿元MLF到期。对此,央行曾于8月14日预告称,将于8月17日对本月到期的两笔MLF一次性续作,具体操作金额将根据市场需求等情况确定。

  央行提前预告之下,市场对于本次MLF续作预期明确,关注的焦点在于操作量如何以及是否会降息。从目前来看,央行此次MLF操作量达7000亿元,除去到期续作的5500亿元外,还向市场多投放了1500亿元资金,此次公开市场操作中,超“量”投放也成为市场关注点。

  在光大银行金融市场部分析师周茂华看来,本次央行MLF操作“量增价稳”及提前公告对两笔MLF到期进行一次性续作,一是稳定资金面,由于近期缴税、国债发行量较大等因素,市场资金面呈现紧平衡格局,而展望8月地方债发行量仍较大等因素,央行一次性超量续作释放长端资金熨平流动性波动,央行将保持流动性合理充裕。二是稳市场预期,央行提前公告一次性续作8月MLF到期,相当于央行提前与市场沟通,避免市场对央行政策取向的“猜测”,有助于稳定市场预期。

  中信证券固定收益研究主管明明同样表示,MLF超额续作规模较大超出市场此前预期,央行8月以来资金投放量明显增加,一改6、7月资金净回笼的趋势,一是因为市场流动性的需求比较大,根据货币政策报告,超储率处在相对低位,二是需要加强财政和货币政策的配合,8月国债和地方债的供给较大,需要流动性支持。此外,预计10年国债收益率有可能回到2.8%左右水平。 


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