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| 图3 2017年台湾地区在东盟主要国家投资情况
资料来源：台湾地区经济事务主管部门“投资审议委员会” |
（五）外部环境关系“新南向政策”在越南成效
1.对越南投资增长为台商投资中南半岛其他国家提供便利。由于历史和地理的原因，越南对其中南半岛邻国有强大的政治和经济影响力。在经济上，柬埔寨与老挝的交通、航运乃至能源都有赖于越南，在政治上，台湾当局由于历史原因不能在柬埔寨设立办事处，目前台商在柬埔寨和老挝的相关事务都由台湾当局在越南的相关机构代管。这些都促使三地台商形成了较紧密的联系，也让在越南的经营成为台资进入柬埔寨乃至老挝市场的后盾。迄今为止，已有不少台商开始从越南向越柬边境地区的柬埔寨曼哈顿经济特区迁徙，希望在享受柬埔寨更低劳动力成本的同时，继续利用越南一侧相对成熟的产业链和基础设施，实现利益最大化。在越南发展达25年的味丹企业也于2017年着手在柬埔寨设立其在东南亚的第二个分公司，并将这一公司作为向老挝乃至泰国拓展业务的基地。在台湾当局推动“新南向政策”的背景下，台商利用在越南产业基础，向柬埔寨和老挝等国发展，不仅满足了台湾当局的政治需要，也可在一定程度上缓解台商对越南劳动力成本攀升、国内环境不稳定等问题的忧虑，有望在短期内强化中南半岛各国作为整体对台商的吸引力。
2.越南在吸引台资方面也将面临“新南向政策”其他物件国的竞争。总体而言，当前越南台商投资的金额及其增速都在东盟各国中居于前列（见图3）。但从长期看来，在“新南向政策”鼓励台商将全体东盟国家作为投资拓展对象的背景下，柬埔寨、老挝乃至缅甸都有望得到台湾投资者更多的关注，随着这些国家的发展，越南在劳动密集型产业方面原有的劳动力素质良好、基础设施较完善和经济增长快速等相对优势也将逐渐丧失。与此同时，台湾学者普遍认为，越南投资环境存在的问题集中在法制、税收、治安和廉政等与政府治理密切相关的领域，其要想进一步改善投资环境，向新加坡、马来西亚等较发达的东盟国家看齐尚需时日。因此未来越南在吸引高端的资本、技术密集型企业方面竞争力仍有不足。此外，同属“新南向”范畴的孟加拉等南亚国家同样具备发展纺织服装业的优越条件，对越南留住相关产业台商同样会形成有力竞争。总之，随着台湾当局鼓励台商放眼“新南向”各国，越南不仅会在留住劳动密集型台企上遭到挑战，还将在引入高端产业台企方面遇到一定困难。
跨太平洋伙伴关系（TPP）的变化对台商投资越南的影响有待观察。TPP是蔡英文“新南向政策”规划中的关键助力，也是近年来台商对越南投资的重要动因。这不仅是由于台湾和越南在官方层面都对加入TPP表现出积极态度。更因为TPP架构下原产地规则的实行更为严格，促使台商必须筹画将完整的产业链条向越南迁徙，以享受TPP架构下越方获得的各项出口优待。但随着美国特朗普政府宣布放弃TPP，上述投资理由至少在一段时期内将大打折扣。虽然越南政府也积极试图加入日本主导下的全面与进步跨太平洋伙伴关系协定（CPTPP），但由于这一TPP的“替代品”缺少越南最主要的出口对象美国的参与，越方也坦诚其预期收益将明显下降。根据越方的估算，CPTPP将使越南GDP增加1.32%，若越南同时执行减免关税及开放服务贸易，将会上升到2.01%。这一效果比起越南方面之前预计TPP可带来约6.7%的GDP增长而言，无疑有较大幅度的缩水。与此同时，越南体制改革也将面临挑战，之前越南为履行加入此类合作的义务，突击推进各类法律的完善，反而导致在越台商为遵循当地法规付出的成本快速升高，其投资吸引力还减弱的风险。
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