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| 鲍威尔称，上周的减息只是“经济政策周期中的调整”，暗示不是减息周期的开始。资料图片 |
中评社香港8月5日电／美国日前一如市场预期减息0.25厘，是逾十年来联储局首次减息。过去香港文汇报曾报道，加息周期其实会带动大市向好，而今次的减息，同样有意见认为大市将会向下。事实上，宣布减息了仅两天，港股已经下跌836点或3%。市场人士指出，美国自2001年1月至2004年6月的减息周期，主因为应付互联网泡沫爆破引起的经济危机。至于2007年9月至2015年12月的减息周期，则为了对抗次按危机导致的金融海啸，两次减息都伴随经济不景与股市大跌。
为大选“托市”累东亚股市
香港文汇报报道，讯汇证券行政总裁沈振盈认为，美国上周的减息是美国总统特朗普强烈向联储局施压下的结果，主要想利用减息以达“托市”及推高通胀的目的，以图胜出明年“总统”大选。但联储局主席鲍威尔称，上周的减息只是“经济政策周期中的调整”，暗示不是减息周期的开始。
有关言论令市场意外，相信也同样令特朗普意外，更直接指鲍威尔“一如既往地让人失望”。故特朗普再向内地加征关税，沈振盈认为这是特朗普借此向联储局进一步拖压，目的是要该局继续减息步伐。
沈振盈形容，这一轮属“政治性减息”，将经济的情况本末倒置，今次美国减息，不代表资本市场“有运行”，反而会令内地及本港的基本因素进一步恶化，对东亚区股市非常不利，变相实现了“减息周期股市跌”的事实。
恒生银行首席市场策略员温灼培亦相信，若因为今次美国加征关税，导致拖累了美国经济，最坏的情况下，不排除联储局今年会再减息两次。美国利率期货显示，9月减息的机会升至70%，年底前再减息两次的机会，由不足40%大升至60%。
逼减息扩贸战或致“死循环”
从最近公布的经济数据看，美国经济增长其实仍强劲。6月制造业PMI达51.7，与5月持平，仍处扩张区间；制造业新增订单大增，6月失业率维持在3.6%的历史低位，在经济一片大好下，通胀反而由1.8%降至1.6%。
市场普遍人士认为，按理说联储局只要按兵不动，静待当地需求复苏就可，连联储局也认为今次只是“预防式减息”。惟美国经济学家Peter Schiff认为，在贸易战下，无论联储局做什么，衰退都会到来。他表示，虽然特朗普多次公开表示，美国处于历史上最强劲的经济周期，但这只属助选宣传，他多次逼迫联储局减息，旨在将美国经济下滑的时间，推迟至2020年大选后。而为了迫使联储局的减息，特朗普又加大了贸易战的力度，结果进入了“死循环”。
强美元打击制造业削竞争力
经济政策研究所高级经济师兼贸易和制造政策研究主任Robert E. Scott表示，美元目前的强势，亦令美国经济添麻烦。美元强势将使贸易逆差和制造业损失继续存在，打击了美国的制造业及农业，使美国商品竞争力下降。特朗普就此已多次开腔批评美元太强，尽管联储局已减息，但仍未能遏止美元逞强。相反，各国央行货币政策趋宽下，美元更难以贬值，尤其美国已多次指摘，内地透过人民币贬值来纾解贸易战的影响，这亦解释了为何特朗普希望联储局继续减息。 |
