值得注意的是，美联储宣布降息为其他主要央行放松货币政策定下基调。随着发达经济体降息或降息预期的加强，新兴市场经济体降息和提振经济的空间也有所扩大。而发达经济体利率的下降，也在一定程度上降低了大量资本从新兴市场外流的风险。
与此同时，全球货币政策环境的放宽为全球股票市场的上行创造了有利条件。以美股市场为例，随着美联储释放出更多宽松货币政策的信号，美股也节节攀升，屡创新高。然而，值得注意的是，当前美股市场已创下长达10年的牛市，而在此时进一步放松货币政策，可能会面临制造资产泡沫的风险。
此外，全球较低的利率环境可以降低企业的融资成本，有助于刺激企业的生产和投资。然而，与此同时，低利率环境也会在一定程度上延长那些偿债困难、增长前景黯淡的“僵尸企业”的“寿命”，但这并不会为经济发展带来好处。
根据国际金融协会的数据，2019年一季度全球债务大幅增加3万亿美元，债务总额占全球经济产值的320%。在全球宽松的货币政策环境下，全球债务总额仍在不断累积增加。无论是全球政府债务、企业债务还是居民债务均在不断上升。而当前新兴市场的债务总额也已经创下历史新高，达到69万亿美元。全球的低利率环境掩盖了市场对于全球各国债务的担忧，但这并不意味着全球经济可以安枕无忧。如果各国政府不采取行动降低债务，不断增长的债务或将对其经济发展造成损害，令各国更难以偿还债务，从而导致恶性循环。
综上所述，从短期来看，全球各主要央行通过降息等宽松货币政策支持经济增长，应对风险挑战，可能将获得一定成效。然而，与此同时，低利率和宽松的货币政策环境也暗藏着风险，需要警惕。
来源：金融时报 作者：刘燕春子
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