如果说国家经济增速换挡带来的养老金涨速减缓是阶段性的调整，那么由于老龄化现象加重带来的养老金负担则是中国当前养老金体系不得不面对的难题。通过降低养老金涨速来“节流”自然能够起到一定的效果，但是想要彻底解决此问题，进行“开源”则更为重要。
纵观中国养老金体系的结构，属于第一支柱的基本养老金规模在2018年达到了5.8万亿元，占GDP总额的6.4%，而作为第二支柱的企业年金仅为1.48万亿元，作为第三支柱的商业养老保险在中国国内发展几乎处于空白阶段。美国等发达国家的养老金体系多以第二支柱为主、第三支柱为辅。相比而言，中国基本养老险在整个养老金体系中占比超过80%不仅使得政府养老负担越来越重，也加深了养老金体系的结构风险。
文章认为，面对中国愈发严峻的老龄化趋势，想要保持养老金体系发展的可持续性，应当借鉴发达国家养老金体系发展的成功经验，结合中国实际国情，对养老金结构逐渐进行调整。企业年金可以作为下一阶段养老金体系建设的重点。当前中国企业年金的建立存在着条件较为严苛的问题，导致大量的中小企业被排除在外。另外，覆盖范围小、参与门槛高也是制约中国企业年金发展的重要阻碍。因此，企业年金制度亟待改进与完善。
此外，根据发达国家的企业年金缴纳与运作的成功经验，企业年金在缴纳之后并非直接存入账户，而是在资本市场中由优秀的基金经理进行管理运作。2018年6月，中国证监会也公布了《养老目标证券投资基金指引(试行)》，以追求养老资产的长期稳健增值为目的，鼓励投资人长期持有，采用成熟的资产配置策略，合理控制投资组合波动风险。
养老金入市趋势也逐渐明朗。不过，鉴于目前中国资本市场尚未完全成熟，这就对于基金运营提出了较高的要求，也将会倒逼中国资本市场发展。长远来说，养老金入市并由优秀的基金经理进行运作对于保护投资者利益，实现资产保值增值都有着积极的意义。
|
