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黄振聪:台积电需避免陷入隐形财务陷阱
http://www.CRNTT.com   2022-01-17 11:00:25


台湾中山大学财务管理学系专任副教授黄振聪。(中评社 高易伸摄)
  中评社高雄1月17日电(记者 高易伸)全球晶圆代工龙头台积电13日法说会发布每股盈余23.01元创历史新高,预估今年资本支出规模冲高至400亿到440亿美元之间。台湾中山大学财务管理学系副教授黄振聪接受中评社访问认为,台积电虽避不开地缘政治上的利害关系,但应避免自己陷入隐形财务陷阱。台积电累积资本支出曲线正在快速上升,一旦资本支出超过营业现金流量时,将是台积电体质转弱之际,这时也是英特尔、三星等发动抢单攻击的时候。

  台积电法说会13日刚落幕,会中台积电宣布2021年合并营收新台币1兆5874.15亿元,年增18.5%,税后纯益5,965.4亿元,年增15.2%,每股盈余23.01元创历史新高,预估今年资本支出规模冲高至400亿到440亿美元之间。今年资本支出将增加33至46%,其中70至80%用于7奈米及更先进制程,并包括3奈米及2奈米,约10至20%用于特殊制程产能扩建,其余10%将投入先进封装及光罩制作,震撼业界。

  对于台积电的竞争对手,黄振聪指出,韩国三星拥有手机、银行、证券、寿险的等产业,其融资能力远比单一晶圆代工台积电强,台积电应记取过去“两兆双星”的历史教训,当心在全球布局下陷入财务陷阱里。

  黄振聪,台湾大学经济系学士、美国纽约大学企管硕、博士。黄振聪具有会计师资格,曾于美国摩根史坦利、上海摩根史坦利任职并担任顾问。学术专长包括,金融工具设计与发展、财务策略、金融机构经营管理、金融市场微观结构、金融政策、大陆经济等。

  台积电前年宣布将在美国亚利桑那州兴建1座5奈米制程的晶圆代工厂,去年又宣布在大陆南京8吋晶圆厂新增28奈米制程生产线,此外台积电还要在日本熊本进行12吋晶圆设厂。此外也将在高雄设新厂,拟于台中扩厂。

  黄振聪说,台积电的先进制程技术非常尖端,想保持技术领先优势,因此从过去几年前的14奈米、再到7、5、3奈米都是三级跳阶段,只是从3奈米进到2奈米的技术瓶颈颇多。以台积电5奈米标准产能(2万片)一座厂区投资得要新台币3千亿,如果再往3奈米、2奈米发展,一座厂3千亿是绝对不够的。当台积电越接近“莫尔定律”的极限时,投资额度越会三级跳、往上垫高。 


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