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| 讲座现场（中评社 杨月清摄） |
金融周期和经济周期确实存在普遍关联；
金融周期确实领先于经济周期1－3个季度；
金融周期的重大转折确实可以用于预测经济衰退；
金融周期波动确实在很大程度上影响着宏观经济的波动。
三、宏观政策如何考虑金融周期的变化
基于以上的四个回答，马勇教授进一步指出，制定宏观政策时一定要考虑金融周期的波动。但关于如何考虑，目前国际上还没有得出具有高度共识性的结论。“我们应该把一些导向性原则纳入考虑范围，比如总体指数对总量政策、结构指标对结构政策、区分趋势与扰动。” 马勇教授紧接着给出了他的一些初步分析结果，他指出，包含金融稳定因素的货币政策有助于在正常时期维护金融和实体经济的“双稳定”，而且能在压力时期显着降低金融波动对实体经济的不利冲击。
而诸如“如何构建有效的金融周期指数”，“宏观政策如何对金融周期做出反应”等问题则仍有待解决。
四、对当前金融周期状态和政策取向的研判
马勇教授借助图表分析指出，2019年中国第二季度的金融形势已由负值转为正值，展现出复苏的迹象，他认为会逐渐转正，并期望其能稳定在正向温和的区域发展。
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