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腾讯首季盈利 最乐观看升43%
http://www.CRNTT.com   2018-05-15 10:54:01


腾讯周三放榜,市场预期游戏业务增长将放缓。图为主席马化腾。资料图片
  中评社香港5月15日电/忧游戏业务增长放缓,大行纷削目标价。

  香港文汇报报道,股王腾讯(0700)今年创新高后表现反覆,先后经历大股东减持、网络文章《腾讯没有梦想》抨击风波等,但仍获大行齐齐力撑,在周三公布首季业绩前见炒上,股价上周终重返400元大关。由于市场预期腾讯游戏业务增长将放缓,加上首季属传统广告淡季,或因而拖累腾讯首季业绩表现,多间大行纷纷下调目标价由488元至540元不等,然而相对上周五收市价408.8元,大行目标价仍有至少19%的潜在升幅。

  其实腾讯近10年来每季纯利按年均保持增长,去年末季的季度纯利按年更增加42%,目前多间大行仍预测腾讯今年首季纯利按年仍有双位数的升幅,期内料赚161亿元人民币至203亿元人民币不等,按年升幅介乎13.3%至42.8%。

  然而值得一提的是,游戏业务一向是腾讯核心增长引擎,但由于多年发展的高基数效应下,不少大行均忧虑增长将出现放缓。其中高盛指,考虑到腾讯个人电脑及手机游戏增长率或有所放缓,加上支付及影片业务仍处于增长初期,或遭遇不少竞争压力等,该行因而将腾讯今年非通用会计准则纯利预测调低1%。

  大摩:看好视频及支付业务 

  其他大行亦相对看淡游戏业务,但相信腾讯多元化业务有机会拉上补下。摩根士丹利则认为,近日市场纷纷下调腾讯收入预测,或因预期个人电脑游戏表现疲弱,然而该行认为腾讯视频及支付业务赚钱能力提升,在拉上补下可抵消前者带来的影响。

  中金:将推新游戏注入动力 

  虽然外资券商因应腾讯最近表现疲弱纷纷“褪”,但中金仍然力撑腾讯是中期的首选股之一,维持目前最牛目标价540元,该行认为腾讯现时股价受压只有暂时性,建议投资者耐心等候,相信腾讯即将推出新的游戏大作,加上小程式后续发展,届时将重拾增长动力。
  花旗最看淡 削目标价至488元 

  花旗则相对最为看淡腾讯发展前景,虽然维持其“买入”评级,但就将目标价由532元大幅下调至488元,同时将腾讯于2018至2020年各年收入预期分别下调4.3%、5.7%及5.1%,主因都是受累游戏业务出现放缓。

  腾讯加快分拆业务释放价值 

  另一边厢,腾讯近年亦正加快分拆旗下业务上市,消息指腾讯旗下串流音乐平台腾讯音乐,早前已委任5间投行安排年底前赴美上市计划,料集资最多40亿美元(折合约314亿港元),目标估值为250亿美元(折合约1,962.5亿港元)。

  同时,高盛亦调高腾讯旗下深圳前海微众银行(WeBank)最新估值至605亿美元(折合约4,749亿港元)。

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