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恒生资管:恒指料离“见底”不远
http://www.CRNTT.com   2021-09-17 11:46:33


薛永辉称,现时恒指市账率约1.11水平,参考过往数据,每当恒指市账率跌至1倍时,恒指就会见底。(香港文汇报)
  中评社香港9月17日电/香港文汇报报道,踏入第4季,港股辗转向下,恒生投资管理董事兼投资总监薛永辉昨表示,现时恒指市账率约1.11倍水平,跟疫情扩散初期相若,而参考以往数据,料恒指现时水平已相当接近见底,相信指数下行空间有限,不过短期表现或较为波动,预计要到明年相关监管政策逐渐清晰,届时市况才较为明朗,他亦预期今年余下时间内地A股表现将好过港股。

  受到内地强监管政策影响,今年以来港股及A股表现跑输欧美股市。薛永辉指出,参考过往数据,每当恒指市账率跌至1倍时,恒指就会见底,回顾去年疫情扩散时期,当时恒指市账率一度跌穿1倍。而按他推算,当恒指今轮跌至23,800点水平时,市账率将重返1倍,而恒指昨收报24,667点,意味现时恒指水平已相当接近见底。

  内地加强监管 科网股仍受压

  他又指,在过去一季,中国对某些行业推出不同程度的监管措施,这些都对不同行业的公司,尤其是对互联网及科技公司的中短期表现有所影响,其中有个别估值已偏低,不过从公司的预测盈利来看,相信这些公司仍保持其长远增长能力。

  薛永辉亦预期A股走势或好过港股,主要受内地政策向中小企倾斜影响,加上有较多受惠于内循环的板块及高科技制造业,料所受的政策风险相对较细,加上越来越少政策保护大型企业,以免进一步垄断市场的预期下,料A股表现会较好。

  明年随着监管风暴相对清晰,政策或出现松绑令市场信心增加,届时A股和港股表现或会好转,明年预测市盈率分别约为13倍和11倍,仍远较美股市盈率约20倍便宜。问到美联储日后重启加息对港股影响,他认为今年港股表现已跑输其他地区,加上在中美贸易战后,资金来港亦变得小心,因此若美国日后加息最直接受影响将是美国股市。

  看好受惠内地战略发展板块

  至于板块方面,薛永辉建议投资者可留意受惠于中国长远战略发展的板块,看好板块包括受惠于内循环的内需股,如高质素非必需消费品包括体育用品、家电等,以及长远战略发展相关的行业,如高科技产业,同时看好环境保护政策相关的股票包括新能源生产、新能源车动力电池制造、新能源汽车制造等。但相对看淡传统能源、电讯及互联网服务平台、教育股。

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