】 【打 印】 
大公报:稳定美元汇价引致全球股市急变
http://www.CRNTT.com   2006-06-09 11:14:48


  中评社香港6月9日电/香港大公报今日发表社论说,昨日本港股市又大跌三百多点,跌幅逾百分二,成交额四百多亿,显示跌势颇强后市难安。同日亚太股市亦大跌,一些主要市场比香港跌得更甚,如日、韩市场各跌约百分三,印度市场跌约百分四。预期亚太跌市还会蔓延至欧美而形成全球性股灾,昨晚欧洲市场开市便即下挫。

  社论说,这场股灾并非单是股市有问题,而是全球各种市场大调整的部分。除股市急挫外,近日还出现了美元反弹、商品价大跌、债市回升而债券长息下跌等一系列新动向。十年期美国债息已有一段时间维持在五厘以上,但现已跌破。又如金、铜价格相对近期高位已跌逾一成,银、铝价更跌逾二成,堪称“金灾”,其情况比股灾尤甚。与商品有关的矿务等行业的股份跌幅亦大,成为拉低股市原因之一。

  社论指出,近日世界市场情况突变,始作俑者是美国。近日联储局主席伯南克,及其他一些联储银行的地区行长先后发言,指通胀走势堪忧,并摆出加息鹰派姿态,令本以为加息行将见顶的市场大失预算,故作出激烈反应。受加息持续的讯息影响,美元停止了近期的跌势回升,而股市、商品市场等则随之滑坡。看来国际资金有流出亚太转往美国,和由股市金市等转向债市的迹象。同时,欧洲由于通胀率早已超越百分之二的目标上限多时,在拖延一段时间后,亦于昨日宣布加息四分一厘至二点七五厘,对国际市场来说可谓再添打击。

  美国联储局倾向加息,表面上是因通胀上升,如指称核心通胀已超过可接受上限而有恶化之势,故即使经济增长有放慢迹象,亦不能掉以轻心,否则通胀预期将难于消除云云。当然,加息鹰派的观点并非全为评论界接受。另一派论点则指出,从微观角度看,加价压力仍受控制,如工资增幅低于预期,企业在高盈利下加价要求不大,成本控制得宜,和劳动生产率升势良好等,都有助抑制通胀上扬,而即使通胀率轻微偏高亦不足为患。何况当油价回落、房地产热降温及劳工市场紧张转缓之际,通胀升幅应属有限,确实对通胀形势不必过虑。

  因此,加息鹰派的真正目的,在由“出口术”制造加息预期来保卫美元。在近日反弹前,美元确已弱势毕露,如不止泻后果堪虞。美元急贬若影响资金流入,对美国经济将是重大打击。由于经常账赤字到目前,每年已逾八千亿美元,且高企难减,美国必须每日吸入廿余亿资金才可生存,故伯南克等的做法可以理解。问题是这并非治本之法,根治之道在于出台有效调整政策以消除双赤。但由于政经体制僵化,及布什政府正处弱势,这已难于实行。总之,美元汇价偏高的泡沫,已成了全球市场及经济体系中的计时炸弹,今后将不断引发震荡。

  社论最后指出,香港作为资金自由港,将难免受到美元及国际市场的动荡波及。近日港元偏弱,拆息亦开始扯高,或是资金撤离先兆,由此而来的金融波动值得关注。从长远看,当全球市场进入动荡多发期后,对国际游资的动向尤须加强监察。前日署理行政长官许仕仁在一次致词中,便提出严厉警告,指出须提防对冲基金引发资金流向突然逆转,并呼吁投资者、金融机构及监管当局要注意防范风险,这的确是及时的警号。同时,亦有人提醒政府,应检讨当年金融风暴时采用过的稳市措施,在今天是否仍足可应付突变。为保香港金融、经济安全和其国际金融中心地位,对预防和控制风险的工作绝不可稍有松懈。

扫描二维码访问中评网移动版 】 【打 印扫描二维码访问中评社微信  

 相关新闻: