中评社香港10月14日电／在经历9月份货币市场动荡后，美联储本周二开始每月购买600亿美元美国国债，最少持续到明年第2季，目的为确保银行体系拥有充足储备，保持货币市场平稳运行。联储局同时维持每日进行回购协议操作直至明年1月，向隔夜拆借市场注入资金。有分析认为，美国为缓解贸易战带来的经济下行压力，正重启量宽（QE），本月底议息会议减息的几率高达70.8%，而12月中的减息几率更达82.5%。
需求疲弱 没通胀压力
香港文汇报报道，美国9月生产者物价指数（PPI）按月减0.3%，比去年9月升1.4%，是2016年11月以来最低升幅。核心PPI月减0.3%，是4年来最大单月降幅，显示当地需求疲弱，逼使企业降低售价。美国总统特朗普上周表示，由于美国没通胀压力，认为美国有资格大幅减息。
在7月和9月议息会议都投反对票，不支持减息，并希望利率维持不变的堪萨斯联储局银行行长乔治，否定联储局减息以刺激低通胀的观点，指低通胀主要因为全球因素造成，美国货币政策的缓解作用不大，指除非见到经济增长大幅减速，数据表明经济疲弱，他才会支持进一步减息。
PPI转跌 经济料下行
不过，市场预料联储局10月底很大机会今年来第三度减息。最新的利率期货显示，预料本月减息25点子的机会率，高达70.8%（见表）。当地学者表示，纵使受关税问题的影响，但美国的PPI不升反降，显示美国的需求缺口愈来愈大，这可能是经济减速的先兆。
联储局公开市场操作部门本周二开始每月购买600亿美元美国国债，最少持续到明年第2季，同时维持每日进行回购协议操作直至明年1月，向隔夜拆借市场注入资金。联储局强调，行动是技术性措施，不代表货币立场改变。不过，分析认为，联储局试图以一个短期性的政策，去缓和美国市场结构性改变的风险，事件显示美国的资金流正面临庞大压力。高盛预计，联储局最快在11月便会宣布重启QE措施。
美股经济将走不归路
讯汇证券行政总裁沈振盈表示，市场目前仍倾向希望美国减息，甚至鲍威尔的减息步伐继续受白宫所挟持，若真是如是，美股及美国经济将走上不归路。他解释指，全球目前遇到的很多经济问题，皆源于10年美国实行QE、大印银纸有关，这使得银纸大幅贬值、资产价格狂飙、产能过剩及全球人类负债创新高。
他认为，纠正的方法正是“收水”，减少资金供应，但特朗普为了选举反行其道，这将使美国利率重回极低水平，但美国债务已逾22万亿美元，在息口减无可减、国债买无可买的情况下，美国将会步日本经济的后尘，变得长久失去动力，而有关的影响将会辐射全球，包括港股及本港楼市都会长期受累。 |
