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欧银宣布紧缩 欧元跳水
http://www.CRNTT.com   2017-10-27 11:15:25


欧洲央行行长德拉吉表示,本次政策会议没有讨论QE的参数和限制,也没有讨论QE的替代方案,现行购债计划已足够灵活。路透社
  欧洲央行昨天宣布维持三大利率不变的同时,一如预期宣布自明年1月起将月度购债规模从目前的600亿欧元减至300亿欧元,并将原本定于今年底到期的购债进程进一步延长9个月。欧央行重申将对购债计划中到期债券进行再投资,这也包括QE结束后的一段时期。受该消息刺激,欧元兑美元刷新近3个交易日低点至1.1756,日内最大跌幅扩至0.67%。

  保留有条件增购债选择

  欧央行在声明中表示,预计利率将在当前水平维持较长时间,可能超过净资产购买计划的时间。声明并强调,欧央行保留在必要情况下提高购债规模或延长期限的选择。声明还指出,净资产购买和到期资产再投资同时进行,到期债券再投资将在QE到期后也将继续进行。而QE则将持续到通胀路径实现可持续调整为止。

  欧央行行长德拉吉在随后的讲话中指出,欧元区通胀仍旧低迷,核心通胀率还没有显示出令人信服的上升趋势,预计总体通胀率今年底或明年初会下降。因此,欧元区仍需要各方面的刺激措施。

  德拉吉还补充道,欧央行本次政策会议没有讨论QE的参数和限制,也没有讨论QE的替代方案,现行购债计划已足够灵活。到期债券再投资将持续到2019年年底。

  但德拉吉也强调,重新校准QE体现了对欧元区未来通胀预期的信心。他说,欧元区经济广泛稳定复苏,薪资增速已有所提高,就业增长促进了民间消费,核心通胀也将在中期内逐步上升。有调查结果显示,下半年经济增长动能将持续,经济增长风险大致平衡,有利的融资条件促进了投资,全球经济复苏正在支持欧元区出口。

  欧元区鹰鸽对立严重

  德国与荷兰等鹰派国家目前希望看到欧央行结束购债计划的承诺。因为按照目前的购债进程,欧央行当前遭遇的最大诟病是,市场可购债券规模或面临枯竭,德国对此的忧虑最为突出。德债占据了欧央行购债规模的最大份额,德国政府预算一直保持盈余,惟债券池正在缩水。

  但以欧元区二线国家为主的鸽派则警告,匆忙退出可能使几年的努力将前功尽弃。因此,欧央行决策层不得不仔细拿捏退出宽松的节奏,如果节奏过于迅猛,必然会引发欧元和德债的剧烈波动。在之前两次的政策会议上,欧央行决策层对于欧元过快的上涨势头表现出忧虑,认为这将削弱欧洲经济复苏的基石。

  法国巴黎银行分析师表示:“我们认为欧央行倾向于在需要时增加购债或延长期限,以回应通胀前景的不利情况,特别是欧元引发非理性的货币环境收紧。”大摩在报告中称:“我们的研究显示,2018年9月之后仍存在购债空间,这可能需要进一步偏离‘出资比例’规定,并可能更加依赖公司债购买计划。”(来源:香港商报)

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