“由于监管对定增要求趋严，流程相对繁琐，近年来定增已不是上市银行补充核心资本的主要渠道。”兴业研究分析师郭益忻表示。
中泰证券统计了2006年－2018年间上市银行再融资公告披露次日的股价走势，发现定增、配股直接增加银行股供给，对股价压力较大，可转债次之。
正因可转债对于股价压力较小，可转债一度成为上市银行的“心头好”。郭益忻认为，相对其他品种，可转债能够兼顾发行人和投资者的诉求，是匹配度较好的品种。对于投资人而言，优质上市银行的可转债条款相对优厚，一旦完成转股能够获取较好的收益，属于稀缺的品种；对于上市银行而言，其自身存在强烈的补充资本动机，有很强的意愿在较短时间内完成转股。
根据现有情况来看，上市银行可转债转股比例并不理想，不少银行纷纷下调转股价格。
展望2021年，郭益忻认为，上市银行补充资本金仍迫切，核心一级资本将是主要看点，上市银行将各自突围，多措并举。
中泰证券则表示，大银行资本补充以其他一级、二级资本为主，股份制银行与城商行则以补充核心一级资本为主。预计配股会日渐成为中小银行补充核心一级资本的重要选择。 |
