宫曼琳认为,在震荡市里,市场中性策略相对有效,这种投资策略指同时持有同样或相近市值的“多头”和“空头”股票组合,通过持仓中“多头”部分相对“空头”部分的超额收益来获利,抛开相对业绩排名,以追求绝对收益为目标。通常来说,国内中性策略基金一般有“两手”,左手采用“机器人”理财的量化投资策略做多,右手辅以股指期货做空、对冲市场下跌风险。
例如,做多股票多头、做空股指期货,结果多头涨了5%,股指涨了3%,这时对冲收益是2%,即要减掉股指;又如,若股票多头跌了1%,股指跌了3%的情况下,聪明的量化对冲基金仍能得到2%,前提是买对了股指期货的“方向”,就仍可获得正收益。
量化投资本质上是用机器人理财,通过计算机和数据运算,捕捉人眼看不见或不屑持有的“蚊子肉”收益并积少成多的一种“投机”策略。其投资逻辑在于,从海量历史数据中寻找能带来超额收益的多种“大概率”事件,并严格按照这些策略构建的数量化模型来投资。
联泰基金金融产品部总监陈东介绍,日常生活中有不少“量化”的例子与量化投资异曲同工。例如,人们最常见的中西医。中医就是定性诊断,医生通过望闻问切等手段判断病人得了什么病,应该如何治疗;而西医是量化诊断,通过化验数据对比标准数据来诊断医治病人。
“在震荡行情中,量化对冲基金的优势表露无遗。”红土创新基金指数与量化投资部基金经理庞世恩认为,量化对冲基金不是保本基金,并非零风险,但与普通股混基金相比,量化对冲产品回撤幅度小、风险较低,非常适合那些无法研判市场涨跌、择时能力较弱、风格稳健的中小投资者。
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