|
| 中国央行昨日在公开市场开展了总额一千五百亿元（人民币，下同）的十四天期逆回购操作 |
中评社香港6月18日电／中国央行昨日在公开市场开展了总额1500亿元（人民币，下同）的14天期逆回购操作，中标利率维持2.7%。当日，公开市场到期逆回购300亿元，实现净投放1200亿元。央行称，对服务县域的农商行实现较低存款准备金率第二次实施，在此基础上动用14天期逆回购工具，旨在对冲税期、政府债券发行缴款等因素，藉此维护半年结流动性的平稳。分析指，从近期央行操作情况看，半年结资金料已无虞，银行间市场流动性将续总体稳定格局。
对冲地方债带来的冲击
大公报报道，兴业银行兼华福证券首席经济学家鲁政委分析，本月地方政府债券发行开始提速。受地方债发行缴款将引致财政存款的增加，从而引发基础货币的回笼影响，银行间流动性或现收紧。但从历史数据看，每逢地方债发行节奏加快、发行放量之际，中国央行通常都会加大公开市场资金投放力度，藉此配合地方债的发行，对冲因地方债发行对流动性带来的冲击。
中小行流动性面临压力
交银金研中心首席金融分析师鄂永健观察到，受个别银行被监管层“接管”影响，近期银行间市场流动性出现波动，特别是部分中小银行在市场上融资时受到一定的利淡影响，其流动性亦面临一定压力。
央行目前已增加再贴现额度2000亿元，及SLF（常备借贷便利）额度1000亿元，加之公开市场操作补水，上述举措料更有针对性地加大对中小银行的流动性支持，提高中小金融机构的流动性可得性。
临近半年末资金敏感时点，央行加大公开市场跨季流动性投放并不令人意外。市场数据显示，MLF（中期借贷便利）周内合计到期资金量达2550亿元，到期量较上周扩大约21.4%或450亿元。昨日，上海银行间同业拆放市场（Shibor）各短期品种回购利率涨跌互现，隔夜利率上扬7.8个基点，至1.8010%。
展望未来，鄂永健判断，央行货币政策短期将继续保持定力，并依据经济运行过程中所面临的实际状况，适度增大“逆周期定向调节”力度，藉此配合财政发力。他预计，未来市场信心将继续保持稳定，市场利率波动亦会被平抑，“银行间市场总体流动性状况将延续‘总体稳定’格局”。 |
