中评社香港5月30日电／香港文汇报报道，内地刺激经济政策陆续出台，带动A股及港股上周五表现向好。港大经管学院金融学教授汤勇军（图）早前接受访问时表示，外国投资者购买内地A股并不多，但实际上内地股票有很多好处值得他们考虑，由于A股市场与全球股票市场的关连性较低，受国际金融危机的影响比其他主要经济体都要小，因此若将A股纳入国际投资组合，便会提高其夏普比率（反映衡量风险与回报的指标），数目越高回报越好。
可带来更大多元化收益
汤勇军早前发表了一篇研究论文，分析进入内地A股市场对分散投资的好处及相关政策风险。内文提到A股与全球股票市场关连性较低，或与早年国际投资者无法进入A股市场有关，虽然内地已逐步推出允许境外投资者进入措施如QFII（合格境外机构投资者）和沪深港通等，然而在过去的20年有关格局仍未见大变化，A股与全球股票关连性仍低，但这亦意味将A股纳入国际投资者的投资组合中，可为他们带来更大的多元化收益。
不过，上述研究只采用至2017年数据，新冠病毒全球大流行的影响并未有纳入其中，汤勇军认为，A股市场与全球股票市场关连性较低的特质同样适用于疫情时间，他解释，内地疫情发生得最早，回想美国股市在2020年3月大跌时，A股几乎不动，反映中国受国际金融危机的影响比其他主要经济体小，相信即使全球疫情大爆发，内地股市仍可独善其身。
研究结果亦显示，A股虽能提供最大多元化收益，但对政策风险的忧虑或阻碍国际投资者进入中国股票市场，而在港上市的中概股，虽政策风险的影响较小，但无法获得与内地A股相同的多元化收益。 |
