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对冲波动 A股期指吸引外资进场
http://www.CRNTT.com   2021-11-26 12:34:44


市场预测中国2022年经济增长约5%,美国则原地踏步。现阶段正值华尔街大行部署明年投资大计,面对抉择,中美市场则纷纷增持中国股市资产比重。(大公报)
  中评社香港11月26日电/大公报报道,港交所推出A股期货产品迄今刚好满月,每日成交量与未平仓合约稳步增加,有望成为另一只王牌金融产品。更重要的是,用作对冲风险工具的A股期指效用显现,有助吸引外资更积极配置中国股市资产,今年来境外投资透过沪深股通渠道北上净买入A股金额,已较去年全年大增近七成。

  今年余下约一个月时间而已,华尔街大行正部署明年投资大计,对于估值处于史上最高的美股,大行普遍持审慎看法,其中美银估计明年美股只会原地踏步,甚至录得跌幅。

  经济势头好 中国资产获追捧

  不过,现时平均市盈率只有14倍的A股,估值比市盈率21倍的印度股市更具吸引力,难怪外资大行认为目前正是低吸中国股市良机,高盛、汇控、瑞银、贝莱德与富达纷纷建议押注中国,其中贝莱德直言会减持印度股市,增加中国股市资产投资比重。

  今年来境外投资者持续加大押注中国,除了是中国经济复苏势头良好、人民币汇价保持稳定与股债资产潜在回报吸引之外,港交所上月18日推出MSCI中国A50互联互通指数期货合约产品,也是一个重要因素,可提供直接对冲A股波动的金融产品,有助外资更积极配置中国股市资产。

  成交量较首日增两倍半

  事实上,MSCI中国A50互联互通指数期货合约产品迄今约一个月,每日成交张数与未平合约数目稳步增加,显见A股期货逐步成为外资的热门对冲工具。

  以成交量为例,昨日成交逾4700张,对比月前首日1300多张成交,大增两倍半,呈现高速增长。至于未平仓合约,昨日也累积至24000多张,相等于恒生指数期货未平仓合约的五分之一左右。

  由此可见MSCI中国A50互联互通指数期货产品增长空间广阔,有望逐步发展成为港交所另一只王牌金融产品。

  值得留意的是,继首只A股期货产品之后,港交所未来可能推出更多A股指数相关金融衍生产品,可以进一步增加外资用作对冲A股的工具,吸引更多外资通过香港平台进入内地资本市场,强化香港联系内地与国际的功能与角色。

  3500亿北上买A股超去年

  今年来境外投资者透过沪深股通渠道北上净买入接近3500亿人民币A股,较去年全年2086亿元人民币,大幅增加接近七成,今年外资净买入A股随时创下4000亿元人民币新高纪录。

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