CNML格式】 【 】 【打 印】 
【 第1页 第2页 】 
淡化关注科创板审核过会率
http://www.CRNTT.com   2019-06-17 22:08:35


  备受瞩目的科创板6月13日正式启动了开板仪式,标志着中国资本市场这一重大制度性改革又迈出了坚实的一步。

  但随着科创板正式推出的时间越来越临近,各类问题也陆续出现。其中比较典型的就是,从第一次上市审核开始,市场就过度关注过会率,不仅不少专家着力研究过会率、甚至出现媒体抢报过会率100%的情况。可以看出,市场依然按照传统板块发行审核的逻辑看待注册制下的科创板上市审核,这显然是本末倒置,甚至是对科创板上市委员会功能和定位的误读。

  实际上,从制度安排上就能发现,科创板上市审核过会率高将是常态,不出意外的话,近期的上会过会率都将是100%,因此幷不值得过度关注。当然,过度关注过会率本不算什么大问题,但需要注意的是,如果我们不及时纠正自己认识上的偏差,可能就不能从根本上认识注册制,从而影响到这一制度性改革的推进和完善。

  过度关注科创板上市审核过会率这一指标,反映出注册制依然是一件需要市场逐步加深认识的重大制度性改革,我们有必要再从头来看看这一次监管部门在科创板推行注册制发行环节上的制度安排。

  科创板上市委与主板、创业板发审委功能在定位上是不同的。按照规定,中国证券监督管理委员会发行审核委员会(发审委)最重要工作之一就是“根据有关法律、行政法规和中国证监会的规定,审核股票发行申请是否符合相关条件”,同时更重要的是“依法对股票发行申请提出审核意见”,也就是说发审委的发审会这一环节,是股票发行整体流程中最关键也是最具决定权的一环,这一环节的过会率当然有很重要的指导意义。

  但科创板上市委的功能有很大的不同。按照相关制度规定,科创板企业是否符合发行条件、上市条件和信息披露要求,首先是由上交所审核机构承担主体责任,提出初步审核意见,把好第一道关口。而上交所科创板上市委的工作则是首先需要对交易所审核机构提出的审核报告和初步审核意见进行审议,重点从审核机构的审核问询是否有重大遗漏、发行人及中介机构的回复是否充分、审核机构初步意见的形成过程和判断依据是否合理,相关信息披露文件是否有利于市场判断和投资者决策等角度考虑。 


【 第1页 第2页 】 


扫描二维码访问中评网移动版 CNML格式】 【 】 【打 印扫描二维码访问中评社微信  

 相关新闻: