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浅析我国成为黄金强国的重要性
http://www.CRNTT.com   2019-01-19 08:58:01


  中评社北京1月19日电/黄金兼具商品与投资属性,黄金市场也较为特殊,既是大宗商品市场,又是重要类型的金融市场,可以说黄金市场已发展成为全球金融市场体系中一个非常重要组成。全球黄金市场大发展始自上世纪70年代,当时IMF推行黄金非货币化改革,美元不再与黄金挂钩,各国开始解除对黄金管制,但各国开始发展黄金市场,而且所采取的方式往往是由一个市场主导该国的黄金市场交易。

  因黄金金融属性更加突出,黄金市场所在地往往位于国际、国家或地区的金融中心城市,而非黄金生产与加工的集中地区。例如,目前全球较有影响力黄金市场由伦敦、纽约、香港、东京、上海、新加坡、杜拜、孟买黄金市场,其所在城市都是金融中心城市。但是,目前最具全球影响力黄金市场仍是伦敦和纽约黄金市场,黄金定价权掌握在西方发达国家手中。

  全球主要黄金市场交易特点

  纽约黄金市场。2016年起,美国黄金市场交易量超过英国跃居全球第一,美国纽约商品交易所是世界最大的黄金期货交易市场。自1974年12月31日黄金非货币化以后,纽约就在世界黄金交易中占据了重要地位,牙买加会议后美国财政部和IMF更是大量在纽约拍卖黄金,但是美国至今只有黄金远期场内合约市场,没有独立的实金市场。目前,纽约商品交易所(COMEX)和芝加哥商品交易所(IMM)是世界最大的黄金期货交易中心,这两大交易所对全球黄金现货市场的金价影响很大。

  伦敦黄金市场。伦敦黄金市场包括场外即期黄金市场全球(LBMA)、场内黄金远期和场内即期交易市场(伦敦金属交易所)。伦敦早在18世纪就成为了全球黄金交易与物流中心,在1954年恢复黄金交易以后,逐步成为战后核心黄金市场。伦敦黄金定价开始于1919年,伦敦黄金即期市场是一个以商业银行为主体的场外OTC市场,是全球黄金交易定价市场,在由五大做市商在黄金定价室内秘密进行,其交易价形成后对外公布便成为全球黄金交易的基准价,以德意志银行、兴业银行、丰业银行、花旗银行和巴克莱银行五家商业银行为“做市商”。伦敦是国际黄金现货交易中心,但自2016年起,伦敦金属交易所开始提供黄金场内交易。

  苏黎世黄金市场。自20世纪60年代起,苏黎世成为世界第二大黄金交易市场,属于即期实金交易市场,但其早在20世纪30年代就已成为世界黄金交易中心之一,并一直保持着世界黄金交易的重要地位。

  香港黄金市场。黄金首饰制造业高度发达成为香港作为世界重要黄金市场的重要特征,黄金交易量较大,在亚洲颇具影响力。

  我国黄金现状及问题

  我国黄金现状

  我国黄金产业在诸多领域位居第一。我们黄金市场已经有了初步的规模,比如产金全球第一,进口全球第一、消费全球第一,实物黄金全球第一。截至2017年年底,我国黄金查明资源储量为13195.60吨,并连续三年突破万吨,位居世界第二,仅次于南非。我国黄金产量2007年超越南非,连续11年稳居全球第一,我国也是唯一年金量超过400吨的国家。2017年,我国黄金产量为426.14吨(不含进口原料产金)。

  中国对黄金需求较大。2017年是我国黄金消费量保持世界首位的第5年。伴随国内高端消费的持续复苏及二三线城市消费需求的崛起,国内黄金首饰销售继续回暖;同时,受房地产、证券市场等金融市场波动的影响,实物黄金投资产品需求也有所增加。“黄金以其‘贮藏财富’和‘保值增值’的功能被越来越多的人长期看好,黄金已经成为机构和个人理财策略不可或缺的一部分。

  我国黄金市场机制建设

  我国黄金市场也是本世纪初开始才得以发展起来。2001年4月,我国取消了黄金“统购统销”的计划管理体制,在上海组建了黄金交易所。2002年10月30日,上海黄金交易所正式开业。2003年4月,人民银行取消了黄金生产、加工、流通审批制,改为工商登记制,我国黄金商品市场全面开发。2008年1月9日,黄金期货正式在上海期货交易所挂牌交易,我国较为完善的黄金市场体系基本建立。2016年4月19日,上海黄金交易所发布了“上海金”,是全球首个以人民币计价的黄金基准价格。我国黄金市场已经成为由多个不同形态不同功能的黄金子市场形成了一个市场体系,其中,上海黄金交易所为代表的即期场内交易市场,以实物黄金为基础,上海黄金交易所的交易量连续九年位居全球最大黄金现货场内交易所之首;以上海期货交易所为代表的远期场内交易市场,主要功能是为现货市场提供对冲风险、套期保值的黄金衍生品交易场所;以商业银行柜台市场为代表的场外OTC市场。“上海金”定价机制积极推动了我国黄金市场国际化进程。

  存在问题

  从认识角度看,我国社会对黄金的认识存在两种极端错误观点:一是受某些西方国家学者到处宣讲的黄金无用论和过时论以及西方经济学家鼓吹的“黄金非货币化”和“黄金无用论”影响,不认可黄金的货币属性;还有一种又过度强调短期内黄金投资的收益性,甚至出现导致“大妈抢购黄金投资”等风潮。两种极端观点都是有问题的,根源在于对黄金的历史和现实缺乏基本常识,需要进一步澄清。

  从黄金体系角度看,我国虽然黄金产量、进口量和消费量都占全球第一,但最主要的黄金定价权仍在西方,美元仍主导黄金定价,我国对黄金影响力和人民币计价还有较长一段路要走。2017年,我国上海黄金交易所全部黄金品种累计成交量5.43万吨,2017年商业银行黄金总交易量7万吨左右,商业银行境内场外柜台OTC市场交易量0.776万吨,上海期货交易所黄金期货合约累计成交量共3.90万吨,与我国GDP占比还处于较低水平,比英国、美国等黄金交易量级差距还较大。
 


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