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梁定邦:同股不同权是个好概念
http://www.CRNTT.com   2018-08-27 11:46:46


香港证监会前主席梁定邦接受本报采访时表示,国家改革开放40年来,自己经历的最深刻事件就是H股在香港开通上市。
  中评社香港8月27日电/内地改革开放40年来,上海、深圳及香港资本市场均获得长足发展,而最近在吸纳“独角兽”的竞争中亦日趋白热化。由于不少“独角兽”公司奉行“同股不同权”制度,随即惹起市场对集体诉讼的关注。惟香港证监会前主席梁定邦认为,“同股不同权”是个好概念,港股没有引入集体诉讼的必要性。他更指出,沪深港三地交易所绝对可达至共赢发展。

  香港商报报道,改革开放40年,香港金融业借力内地腾飞之际,沪深两地市场亦因这股浪潮相继崛起。对于内地及香港三个金融市场鼎立,梁定邦认为,上海、深圳及香港三地交易所绝非竞争对手,三者绝对可以共赢,他更相信三地交易所最终都会有更好发展。

  紧握“湾区+带路”机遇

  过去40年,香港成功捕捉到国家改革开放的发展机遇,而未来亦有“一带一路”倡议及“粤港澳大湾区”建设两大良机。梁定邦认为,香港于法制、金融体系及市场开放度上均十分成熟,短期极难被其他城市所替代。香港现在的亚洲国际金融中心、人民币离岸中心及“超级联系人”的定位应继续深化,下一步则针对国家越来越广阔的市场培养人才。

  梁定邦指,内地企业拓展的市场越来越多,有时涉及的问题是前所未见的,若要赴“一带一路”沿线国家发展,就要考虑当地环境保护法规、合规营商制度以及有可能出现的纠纷。他说:“我曾遇上一家内地企业拓展海外市场出现纠纷后,选择在我这间香港律师行仲裁,可见,他们看中我的原因是我可以在短时间内联系了解当地法律的律师,而最重要的是我同时懂得中文和英文。”

  就培养人才方面,梁定邦表示,撇开知识结构不谈,香港青少年若要立足,就要有国际视野,并懂得国际语言。他建议青少年要把握机会更多前往内地、“一带一路”沿线及其他国家,香港人“绝非要懂得所有专业知识,但要懂得与专业人士沟通”。

  进一步发展港仲裁业务

  对于坊间忧心香港金融市场会被边缘化,梁定邦认为,这是自觉“不够班”的表现,只有觉得自己不及别人好的人才会整天怕被比下去,一旦能力上去了,就不会担心。

  梁定邦指,事实上,粤港澳大湾区建设坚持的是错位发展及互利共赢的原则,香港可专心发展金融及人民币离岸业务,而且可考虑在仲裁业务上进一步发展。

  引入集体诉讼无迫切性

  有人说,沪深港三地交易所之“暗战”,或可从对“同股不同权”公司上市和发行预托证券(CDR)的不同取态体现出来。虽然这绝对称得上是上世纪引入H股之后的最大改革,但仍有部分人士对此存有戒心,更忧虑市场质素会因而降低,冀仿效美国引入集体诉讼。对此,梁定邦认为港交所是次改革已有不少保护小股东的条款,又强调“同股不同权”是个好概念,港股市场没有引入集体诉讼的迫切性。

  梁定邦指,相比已在美国上市的阿里巴巴,今年7月港股首只以“同股不同权”上市的小米(1810)受到的限制更多,例如有不同权的股东必须是董事会成员并参与公司营运,在涉及扩大不同权股东的议题上,有关股东投票权亦须与持股量相同。他还称,香港现有的《公司条例》、《证券及期货条例》已为小股东提供一定保障,包括不公平损害补救、衍生诉讼及还原交易令等措施。

  梁定邦还以汉能薄膜(566)为例说明,该公司早年就被小股东入禀指控公司管理疏漏而令股东招致损失,最终诉讼之外,港证监亦取消了公司部分董事资格,反映证监会是“有事可做”。至于是否引入集体诉讼,他强调,与美国不同,香港不能融资诉讼,即是律师不能支付讼费,由于一般集体诉讼兴讼成本高昂,若在没有融资诉讼下引入集体诉讼,效果其实不彰。

  就沪深交所暂不接纳小米于港股通交易,梁定邦笑言:“有关事件中,内地交易所鲜有地就港交所新动作有反应,其实反证明港交所‘做对了’,令内地须即时考虑是否需要限随。”
 


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