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港积极配合 助力A股入摩
http://www.CRNTT.com   2018-06-29 13:26:42


6月1日A股正式纳入MSCI,“入摩”前夕举行启动仪式。资料图片
  中评社香港6月29日电/今年6月A股顺利“入摩”,互联互通机制“打前站”功不可没。5月1日,沪港通、深港通每日额度大幅扩容至4倍,即是为A股纳入MSCI新兴市场指数铺路。分析指出,近年来海外投资者对内地资本市场兴趣浓厚,虽然合格境外机构投资者(QFII)、人民币合格境外机构投资者(RQFII)等机制并存,但沪港通和深港通因其交易便利、制度灵活,一直是外资配置A股的首选途径。

  香港文汇报报道,MSCI主席、首席执行官亨利.费尔南德兹(Henry Fernandez)去年曾坦言,互联互通机制仍存在每日限额,即便早前从未触及,但当真正纳入MSCI后,并随A股占比不断扩大,资金流入量会越来越多,很难确保以后永不触及,这会影响到交易的连贯性。对于费尔南德兹的上述担忧,监管层积极回应,并在今年5月A股“入摩”前夕,率先将沪股通、深股通每日额度由130亿元(人民币,下同)调整为520亿元,港股通每日额度由105亿元调整为420亿元。

  互联互通成外资买A股首选 

  为保障互联互通交易顺利进行,降低跨境交易的复杂性,港交所在2015年推出了“特别独立账户”(SPSA)。据MSCI董事总经理、亚太区研究部主管谢征傧透露,自MSCI于2017年6月宣布纳入A股后,反映国际机构投资者对买卖A股准备程度和投资兴趣的“特别独立账户”开立数目现已超过4,000个,远超互联互通运作了三年累计下来的1,700个户口,包括获纳入MSCI新兴市场指数的大型A股在内,投资者透过沪深股通计划持有的中国A股数目现时亦超过1,800只。

  港采措施确保离岸人币充裕 

  除了互联互通大幅扩容,A股平稳“入摩”,亦离不开香港积极配合。为了让A股初步纳入有效实施,谢征傧提到,香港金管局采取由一级流动提供行(Primary Liquidity Providers, PLP)提供常设380亿元回购安排、与人民银行总值4,000亿元掉期交易安排、拥有在岸人民币流动性的银行承诺在纳入日期前后提高离岸人民币流动性、纳入指数实施时期,与纳入中国A股相关交易将优先获得人民币流动性、以及确保中介人信息流通和人民币有效回流等一系列措施,确保离岸人民币市场流动性充裕。此外,港交所除人民币外,也接受结算参与者以美元或港元作为支付前抵押品,从而纾缓离岸人民币的融资压力。

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