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关税降 内地汽车股恐“死火”
http://www.CRNTT.com   2018-05-23 11:41:23


大和指,内地下调进口车关税,对汽缸介乎2至3公升的汽车影响较大。 资料图片
  中评社香港5月23日电/中美贸易摩擦暂告一段落,为回应美国诉求,中国宣布下调进口汽车关税,税率由目前的25%减至15%,7月1日生效。消息传出后,Jaguar Land Rover母公司Tata Motors及宝马的股价即报捷,在欧洲即时升4.7%及1.5%。不过,市场担心内地减税政策,令内地车与进口车的税率拉近,或打击内地汽车股的表现。

  有利豪华车 经销商造好 

  香港文汇报报道,港股昨日休市,不少投资者关注今日开市后汽车股的表现。因为今年4月博鳌论坛,国家主席习近平表示今年要降低汽车的进口关税,当时曾刺激内地汽车经销商股价显着攀升,例如正通(1728)及永达(3669)皆造好,而合资品牌较多的车厂则普遍捱沽,例如北汽(1958)曾大跌。

  今次降税后,内地汽车整车平均税率将为13.8%,只略低于进口车的15%。而内地去年汽车销量为2,890万辆,进口车为122万辆,约占总销量的4.2%。据中国汽车流通协会数据显示,去年三大进口汽车品牌为宝马、平治及凌治,进口数量分别是18.7万架、18.3万架及13.4万架。

  星展唯高达分析师梅少认为,内地近年豪华车销情不俗,下调进口汽车关税,的确会利好经销商。不过,今次减税主要有利于豪华车这个阶层,像保时捷和林宝坚尼等,跟占大部分市场的国产车价钱,有显着差距,分属不同市场,故内地以低价车市场为主的股份,反应料不会过大。

  大和:中外合资车厂影响较大 

  大和早前的报告指,内地下调进口车关税对汽车股影响有限,该行指出目前内地销售、汽缸大于3公升的汽车多为进口车,汽缸容量小于2公升的则是本地制造,因此相信若调低进口车税,对汽缸介乎2至3公升的汽车影响较大。该行指若售价为55万元人民币的汽车,减税幅度为5.5万元人民币。

  大和指出,减税措施落实后,对广汽(2238)的影响不大,反而对华晨(1114)的宝马,以及北汽的平治影响较大,惟相信影响有限,始终5.5万元人民币的税款对消费者的意欲影响有限。该行又预期,新措施或会对已经与外资品牌组成合资的车厂影响较大。

  第一上海:港股“炒股不炒市” 

  港股方面,第一上海首席策略师叶尚志表示,中美贸易磋商达成共识,消息刺激港股反弹,但是整体动力依然未见增强,大市成交量持续低企,资金未有加快回流。目前,恒指仍企于30,600好淡分水线上,仍处平稳期,估计市场仍只会“炒股不炒市”。

  个股上,强势的燃气板块有望进一步向好,其中,中燃气(0384)已再创新高。另外,为改善贸易逆差,中国有增加美国农产品和能源进口的机会,长期落后的航运及港口股会因此而炒一轮。另外,投资者亦要提防短线累涨幅度已多的医药板块,有强势回调的机会。

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